回顾上半年，资本运作与茶饮行业难舍难分。 奈雪的茶赴港挂牌上市、喜茶宣布完成新一轮融资、洗脑出圈的蜜雪冰城开始加入融资阵营、沪上阿姨再获近亿元追加投资…… 当市场的蛋糕愈发膨胀时，新茶饮品牌考虑的更多是如何抢占利润高地。但刚完成上市的奈雪的茶，似乎并没有续写敲钟时的喜悦。 在被爆出了一系列食品安全卫生问题后，奈雪的茶总部稽核部联合营运部对全国603家门店启动了全面自查。 其创始人彭心在接受媒体采访时表示：“目前一切顺利，但心力交瘁。” 犹记得上市敲钟时，奈雪的茶创始人赵林曾激动地说：“海外的一些机构给我发信息，第一条有50%的散户可能要抛售，就是我们快速吸货的一天。” 然而短短一月有余，奈雪的茶已经历多次股价动荡：先是上市首日开盘即破发，再到“7月风波”中股价砍半，最后到8月3日爆雷收跌10.73%。 诚然，奈雪的茶在资本市场中成绩并不理想有其客观原因——7月底股市集体暴跌，奈雪股价当日跌幅近8%。 但是奈雪的茶在股市中的失利也渐渐影响到了线下门店。相关人士称继前三期财报累计亏损1.31亿元后，奈雪的茶在第四期财报的表现仍会呈现亏损之势。 面对如此境况，“新茶饮第一股”的日子并不好过，奈雪的茶管理层既要面对股价动荡又要处理门店问题，可以说是焦头烂额。 正当奈雪的茶以自检平均分90.37%的高分试图化解这场食安危机时，资本市场似乎迎来了转机。 截至14:03，奈雪的茶上涨10.77%，现报10.8港元，涨1.05港元。 根据最新消息，招银国际发布研究报告称，首予奈雪的茶“买入”评级，目标16.68港元，相当于2022年预测市销率3.6倍，较中国同业的平均2.3倍有约59%溢价。 招银国际认为奈雪的茶具有很强的竞争力，其在大众点评上的用户评分和每家店每日的堂食销售都领先行业，而且其产品价格定位较高。 此外，摩通在日前也发布研究报告指，首予奈雪的茶“增持”评级，目标价15港元。 报告称，奈雪的茶是内地第二大高端连锁茶店品牌，随年轻一代及社交媒体乘势而起，以零售消费价值计，去年市占率18.9%属次高。 受惠经营杠杆，奈雪的茶PRO加快开店及数码化，预料其2020至2023年间销售及盈利年均复合增长达43%及238%，经调整经营利润率将由去年的1.9%扩至2023年的10%。 反观奈雪的茶“老对手”，喜茶也颇有一番要做资本市场弄潮儿的志向。 近日，喜茶再度被传或选择明年赴港上市，目标估值为1500亿港元。虽相关负责人称传闻为不实消息，但喜茶完成今年D轮融资后，估值高达600亿，是国内新茶饮史上最大一笔融资。 在上市前，“功能饮料第一股”东鹏特饮凭借其地区市场占比优势，交出了销售量同比增长29.2%，销售额同比增长26.7%的强势数据。 看上去，东鹏特饮走上了快车道，马上可以与红牛拼搏一番之时，7月28日的集体暴跌给了当头一棒。对比7月初高位下滑33%，蒸发市价近400亿。 在茶饮市场，资本游戏早已见怪不怪，但对于新茶饮来说，直面资本风暴确实是全新体验。 在机会与挑战并存的时代，众多新茶饮品牌考虑的不应该仅有IPO，产品质量、产品创新等核心实力更需要被强调。 要知道，无论是什么企业，都是资本市场大海里的一条船，当恶劣天气来袭时，能做的唯有抓紧硬实力这根绳子，奋力上岸罢了。 文｜伍咏言 陈津丞 *参考资料及图片来源网络* 【往期精彩回顾】 关 注 我 们
